S&P подтвердил кредитный рейтинг Общества на уровне «BBB-», прогноз «Стабильный».
S&P при оценке кредитного рейтинга Общества исходил из оценки профиля бизнес-рисков на приемлемом уровне, а профиля финансовых рисков – на умеренном уровне. S&P отмечает: сильные рыночные и конкурентные позиции, статус основного оператора нефтепроводов в Республике Казахстан, благоприятную структуру долга и график погашения, отсутствие долговых обязательство на уровне АО «КазТрансОйл», адекватные показатели ликвидности и значительные запасы денежных средств.
Кредитный рейтинг Общества отражает финансовую гибкость Общества, наличие долгосрочных договоров с нефтяными компаниями, а также стабильные регулируемые денежные потоки от транспортировки нефти.
Позитивное влияние на деятельность Общества оказывает ее роль в предоставлении стратегически важных инфраструктурных услуг материнской компании – АО НК «КазМунайГаз» (далее НК КМГ) и Правительству Казахстана. По мнению S&P, ключевая роль Общества в группе АО НК «КазМунайГаз» и ее стратегическое значение для Правительства Республики Казахстан подкрепляется тем, что Общество является основным оператором нефтепроводов в Республике Казахстан. S&P считает, что в случае стрессовой ситуации Общество получит своевременную поддержку от государства.
S&P ожидает, что пока Общество сохраняет статус «стратегически важной» компании группы НК КМГ, его рейтинги будут ограничены уровнем рейтинга материнской структуры и будут изменяться в соответствии с ними. Поэтому повышение рейтингов Общества возможно только в случае повышения оценки характеристик собственной кредитоспособности НК КМГ как минимум до уровня «bb-».
Прогноз стабильный по рейтингам Общества учитывает ожидания S&P того, что позитивное влияние на показатели КТО будут оказывать: прочная рыночная и конкурентная позиции, наличие долгосрочных договоров с нефтяными компаниями, а также стабильные регулируемые денежные потоки от транспортировки нефти. Прогноз стабильный по рейтингам Общества также отражает прогноз по рейтингу НК КМГ, которой принадлежит 90% акций Общества.
S&P рассматривает профиль финансовых рисков Общества как умеренный, поскольку компания имеет благоприятную структуру долга – всю сумма не погашенного долга составляют обязательства дочерних компаний Общества. S&P отмечает то, что Общество обладает финансовой гибкостью благодаря адекватной денежной позиции, а также возможности переносить сроки большинства новых проектов и способностью привлекать заемные средства. S&P ожидает, что в среднесрочной перспективе Общество продолжит генерировать значительный положительный свободный денежный поток от операционной деятельности благодаря повышению тарифов в 2014 году. S&P считает, что значительные запасы денежных средств у Общества позволят покрыть расходы, связанные со всеми существующими инвестиционными проектами и высокими дивидендными выплатами.
